日本经济泡沫破裂及随后“失落的三十年”，是20世纪最重要的经济事件之一，也是各国经济学者研究的热点领域。中国和日本作为毗邻的亚洲经济大国，在经济发展路径和模式上具有诸多相似之处，而这一段历史经验正可以作为中国经济发展的“他山之石”乃至“前车之鉴”。

在复策国际教育院长张斌的引领下，四十位来自复策EMBA的校友们共同汇聚在复策的课堂内，共同就日本经济泡沫破裂及随后“失落的三十年”进行了深入的讨论，探寻日本大衰退时期的改革措施以及中日经济对比分析，寻求中国未来的经济发展新方向。

张斌院长从日本崛起的底层逻辑和发展历程说起，分析日本经济泡沫的形成、破裂及衰退过程，并由此引入中国目前的经济环境现状分析，在与日本经济环境对比分析后进一步进行案例的分析与推演，给校友们带来了不同角度的思考与启发。

在2020年后，我国的宏观经济政策就已经在进行调整：房地产降杠杆，三道红线政策出台；针对互联网平台的整治加速，腾讯阿里等巨头被罚款百亿；信息安全背景下超级独角兽app整改；教育培训行业被团灭……在规范行业发展的同时，希望供给侧良性发展，但也不可避免地冲击了需求。

△主题分享

疫情冲击下的两年多，全国财政个税收入规模仍增长两成有余，我们中国家庭面对情况更接近于日本，即使没有全面遇到住宅资产价格下跌，对于资产没有增值的家庭而言，住宅实质上已是负资产。

△主题分享

而资产负债表衰退的核心是泡沫资产带来的刚性负债对于家庭消费需求的挤压，无论在日本或中国，它的表现与机理是相同的。那么，我们也在对日本经济衰退分析的同时，讨论中国家庭是否已经实质面临资产负债表衰退，未来修复的可能性，以及对中国消费行业的影响。

△小组案例推演

其实所谓日本的经济大衰退，但其企业产品在世界范围内仍具有竞争力，家电、电子消费品、汽车，国家层面是顺差，出海填补了国内需求不振留下的空间；另外，日本资本在国际上加大寻求投资机会，二十世纪末搭上了中国成为世界经济引擎的红利，加大在中国投资的力度，其海外资产获得了长期的市场红利与增长。

然而回到我们当前，我国资本出海与产能出海受限于国际关系、贸易关系，无法完全复制日本当年企业跨国投资的宏观利好环境。疫情更是打乱了全球供应链，需求波动，供给不稳定，拉动经济的外部有效需求同时受到新晋东南亚各国的竞争……当然，我国的相关行业依旧还能够处于世界范围内的增长阶段，在随后的案例讨论中，各小组也就相关行业做出了严谨且大胆的案例推演。

△小组合影

几年前，中国企业似乎还感受不到日本同行经历过的严酷，毕竟身处一个增量经济时代，似乎每天都有新的机会，把握到一个就可以享受到一波红利以及快钱。几年过去了，当增速下滑“意外”而来，大家才意识到，我们在经历的一切，日本可能已经走过了，某种意义上，甚至可以说走得还不错，这场秋季研讨会也为我们未来的发展方向提出了更多不一样的思考与感悟。

每一次的分享都能让我们找到不一样的前进方向，这便是分享的意义，这就是成长的意义。也许在目前经济背景下，很多企业家都会对自己企业未来的发展产生焦虑，但相信通过研讨会的形式，可以帮助企业更快找到适合自身的发展方向和机会。

复策国际教育也将持续通过私董会与研讨会的方式，帮助校友们拓展自身管理方向发展的新思路，帮助学员收获一份不仅是来自课堂，更是来自同窗的知识、价值成长。

→ 学员反馈：

课程当中知道了日本经济衰的原因和中国面临相同问题的可能性和参考意义。具有一定的实用性，比如说借贷、支出、生产率这些方面的关系，对企业具有很强的指导意义。

—— DBA7 姚昱

内容非常有价值，学习到这种关系的推演能够帮助我们更好的理解宏观经济，同时这种方法也可以应用到企业现实问题的解决。小组案例推演的分享，也让我了解到很多不同行业的发展趋势以及所面临的问题。

—— E13 魏芳

通过张院长的讲授，对比中国和日本经济的发展历程，有很高的相似度，经济发展有其周期性，中国经济持续的高增长背后在金融、房地产等行业存在泡沫，如果一旦出现信贷危机等，就会出现一系列的连锁反应，到时可能面临的泡沫破裂，导致经济的崩溃；无论作为企业经营者或个人，都需要根据当前政治、经济等大环境的变化，对本行业的发展趋势有一个良好的预判，以便在该领域或赛道做出合适的选择。

—— E12 殷建峰

日本经济大增长及衰退的核心原因、应对策略、国际局势的差异及隔壁班同学的决策选择，对一个国家的整体影响，对照到中国，对企业和个人都有很大的启发，站在历史数据的基础之上思考，对未来的发展规划心中更有底。

—— E11 汪慧玲

日本经济的成败兴衰对中国经济非常有借鉴意义。课程中提到的战后日本经济成功的总结,平成三十年中衰败的反思以及案例推演中对未来规划做出思考, 都对现实中的工作生活有很大的参考意义。

—— E7 邢钢

通过对日本经济盛衰的分析，深入浅出的剖析中国经济存在的问题及可以做出的改变，通过对各个行业的小组讨论，加强了对中国目前经济的认知，对未来经济的走势也有很好的借鉴和预判作用。

—— E7 朱仁良